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El DMA o Direct Market Access (Acceso Directo al Mercado), es un tipo de ejecución de transacciones que puede ser encontrado en el mercado Forex así como en otros mercados (incluyendo los CFD y los mercados de valores por ejemplo), en el cual a los traders se les ofrece acceso directo al mercado físico lo cual les permite colocar órdenes de compra/venta directamente con proveedores de liquidez (los mayores bancos involucrados en las transacciones con divisas, market makers, otros brokers, etc).
Esta definición suena similar a las transacciones STP e ECN en el mercado Forex, sin embargo hay una diferencia.
El Acceso Directo al Mercado es ofrecido por los brokers ECN y por algunos brokers STP. De hecho, los brokers ECN siempre ofrecen DMA, pero no todos los brokers STP ofrecen DMA. A continuación vamos a analizar algunas diferencias entre los tres sistemas (y sus variantes) para operar en el mercado de divisas.
Sus características generales son las siguientes:
- Solo ofrece ejecución de mercado.
- Únicamente ofrece spreads variables.
- Cotizaciones de 5 dígitos.
- Función opcional: DOM (acceso a profundidad del libro del mercado por sus siglas en inglés).
Modelo STP vs DMA/STP
En el caso de la ejecución STP (Straight Through Processing) regular, el broker completa las órdenes de sus clientes (por medio de una ejecución inmediata) por su propia cuenta. Seguidamente, el broker procede a cubrir estas órdenes con sus propios proveedores de liquidez. Dado que el broker busca obtener un beneficio en esta operación de cobertura, en ocasiones los traders pueden experimentar recotizaciones en caso de que no existan oportunidades de cobertura rentables para el broker en el momento en que el cliente envía la orden para la apertura de la posición deseada.
En este caso, el precio que obtiene el trader del broker STP es mayor que el mejor precio que el mismo broker recibe del proveedor de liquidez.
En el caso de un broker STP con Acceso Directo al Mercado, las órdenes de los clientes son pasadas directamente a los proveedores de liquidez del broker, lo que permite que sean completadas y ejecutadas al mejor precio disponible con uno de estos proveedores de liquidez (el broker incluye un pequeño margen de ganancia fijo sobre este precio como beneficio por la operación).
Este proceso se realiza a través de ejecución de mercado, lo que asegura que todas las órdenes son completadas al mejor precio ofrecido, el cual, sin embargo, podría no ser el tipo exacto esperado por el trader al mandar la orden, ya que pueden afectar factores como la velocidad de la conexión y ofertas de precios de corta duración de los proveedores de liquidez. No obstante, dado que la tecnología DMA siempre ofrece únicamente precios negociables reales, no se producen recotizaciones, y las posiciones siempre son abiertas y cerradas apenas el trader realiza el envío de la orden a través de la plataforma de trading.
Los brokers DMA/STP
Los brokers Forex que ofrecen ejecución DMA/STP brindan acceso directo y transparente a los mejores precios bid/ask ofrecidos por los proveedores de liquidez. A diferencia de los brokers STP regulares:
- Los brokers DMA tienen un mayor número de proveedores de liquidez.
- Los brokers DMA nunca ofrecen spreads fijos, solo spreads variables. Esto se debe a que las cotizaciones bid/ask cambian constantemente ya que provienen de los proveedores de liquidez.
- La ejecución de transacciones de tipo DMA siempre es una ejecución de mercado.
- No hay recotizaciones.
- El modelo de negociación (trading) DMA acepta a todos los tipos de estilos de trading: scalping, swing trading, trading con base en noticias del mercado, position trading y otros tipos de estrategias de negociación.
- La ejecución de tipo DMA también ofrece profundidad del libro de Mercado o libro de Ordenes (de manera similar a la ejecución ECN), de tal manera que los traders son capaces de ver todos los precios bid/ask de distintos proveedores de liquidez.
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